（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，荣耀各金融监管部门均强化部署：荣耀科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。

2022年4月，新系列国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。（四）科创金融改革试验区稳步推进截至目前，机通我国已在北京、上海、济南等7地设立了科创金融改革试验区。

商业银行也通过发行具备定向用途的商业银行普通债，预计进而信贷支持小微企业或涉农主体经营。数字金融既包括金融机构自身的数字化、荣耀智能化转型，也包括金融为数字经济高质量发展提供资金融通。新系列（三）未来政策可能性探讨：增加养老金融产品供给我们认为完善养老金融体系可从以下方式着手：1)拓宽养老机构融资渠道。

绿色债券募集资金广泛投向资源节约与循环利用、机通污染防治、机通清洁能源、生态保护等领域，支持环境改善效果显著，据央行2021年的初步测算，每年绿色债券募集资金投向的项目可节约标准煤5000万吨左右，相当于减排二氧化碳1亿吨以上。具体措施包括完善养老保险体系、预计丰富发展养老金融产品、规范养老保险公司管理与治理、金融机构硬件及软件层面的适老化改造等。

在政策积极引导下，荣耀我国绿色信贷保持较高增长。

人民银行在2023年1月将两者分别延续至2024年末、新系列2023年末，新系列并陆续将部分外资银行、地方法人银行纳入碳减排支持工具金融机构范围，强化了工具的覆盖范围和支持效力。绿色金融债券的推出，机通为金融机构通过债券市场筹集资金支持环保、机通节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业项目创新了筹资渠道，有利于增加绿色信贷特别是中长期绿色信贷的有效供给，助力我国绿色债券市场起步。

2023年，预计CEA累计成交量2.12亿吨，累计成交额144.4亿元，年末CEA收盘价也升至79.4元/吨，相较2022年末的55元/吨，涨幅达44.4%。我们认为新工具是对此前工具的接续，荣耀强化对科技创新、荣耀技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。

1）在控排企业基础上，新系列市场参与主体加入机构投资者和个人投资者，提高市场流动性。我们认为对于发展初期的民营小微企业，机通仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。